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看清汇率变化走势（第1页）

看清汇率变化走势

外汇交易，看清汇率走势是最重要的一个环节，是外汇交易的核心。影响外汇汇率变化的因素很多，对一般投资者来说，很难全部了解，但下面这些主要因素应知道。

1．供求状况

货币作为一种特殊商品与其他商品一样，价格受供求关系影响。外汇汇率的变化，受多种因素影响，但是最直接、最重要的还是货币的供求状况。供求关系直接决定汇率，而汇率的变化同时反应着供求状况的变化。当某种货币供大于求的时候，它在汇市上的价格就会下跌，当某种货币求大于供时，它的汇率就会上涨。

某种货币的供求状况是可以知道的，一个国家的国际收支是有统计表明的，可以定期反映外汇收支的平衡状况。当外汇的支出大于收入时，表明外汇需求量增大，促使外汇汇率上升，本币价值下降。反之，收入大于支出时，外汇汇率下跌，本币币值上升。

2．政治、历史和地理因素

（1）政治因素。影响汇率变化的政治因素主要包括国内政府更迭，民族冲突、骚乱、罢工，国内战争，国家间的纷争，自然灾害，国家经济政策紊乱，重要政府官员的更迭等突发性的政治事件。

一个国家政治的稳定与否对该国金融商场的影响非常大。一个国家发生具有负面影响的突然事件，该国资金就会向外流动。反映在汇率上，就是该国货币汇率下跌。

（2）历史因素。有些国家货币汇率的变动是套定在另一种货币上的，这种情况大多是由于历史原因形成的。例如，一些非洲原法属殖民地，将自己的货币套住法国法郎，汇率随法郎的汇率波动而波动。

（3）地理因素。国家间的地理接壤，往往会促进两国间的经济相互渗透、影响，使得两国货币汇率的变化具有一定的相关性。以美国和加拿大来说，两国的经济相互联系极为密切，在汇市上美元的汇率走势往往也表示了加元的汇率走势。

当然，地理因素只有在两国经济发展水平差别不大时，才会起到稳定相对汇率的作用。

3．国家的经济实力

一个国家的经济实力决定着该国货币币值的坚挺水平。一国货币在外汇市场中是强还是弱，由该国国内经济发展的势态所决定。分析一个国家的经济状况和它的货币汇率变化间的相应关系是非常困难的。但投资者可以从以下两点分析把握。

（1）该国经济发展速度怎样，经济发展是否健康和真实。在经济健康发展的国家里，资源问题解决较好，基础行业，如能源、交通状况较好；制造加工业发达；失业率低；社会经济运行机制畅达。表现出的不是一时的经济增长，而是较长时期的增长，仍有一个明显的长期上升趋势。这种经济势态就会有力地托住该国货币，促使它的汇率上升。

（2）该国的进出口情况。一国的进出口比例在一定程度上反映着该国的经济状况，也直接影响着该国货币的汇率。简单地说，该国的进口值超过出口值，就表示该国处于对外负债，需要购买外汇偿还，外币需求量增大，本币贬值。相反，如果出口大于进口，外汇供量增大，本币增值。

4．政府干预

当一国货币在外汇市场发生不利变化时，该国政府就会通过自己的中央银行进行干预活动，以稳定外汇市场和本币汇率，使其朝着有利于本国经济发展的方向。

以干预的参与国数量来分，政府的干预可以分为单个政府干预和政府间联手干预。

（1）一国干预。一国为了稳定本国的币值和经济，该国政府通过其中央银行单独地进行十预活动。

（2）多国政府联手干预。由于各国经济相互联系，影响很深，有的货币更居重要地位，如美元。所谓多国政府干预是由经济密切相连的各国家政府通过中央银行联手干预某一国货币的活动。

中央银行对外汇市场在以经济手段进行干预的方式上还可分为直接干预和间接干预两种方式。

（1）直接干预是指中央银行在外汇市场上买卖外币来实现的干预。中央银行进行干预，一是要将本币的汇率抬高，二是要将本币的汇率压低。

（2）间接干预是指中央银行采用一些手段，影响其他国家对本币态度，间接地达到影响本币币值的目的。