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三群雄竟起快速扩张时钱的来源（第4页）

在1960年初期，克罗克就曾改革过一次，就是增加了一些室外坐椅，规模并不很大。

餐厅的外貌仍和50年代相去无多；红白相间的房舍屋顶，平地而起一座金色双拱门。

60年代的末期，克罗克认为，速食市场的顾客越来越挑剔，要求逐渐变得越来越高，他有必要再加修改。

于是砖块代替了那红白相间的磁砖，屋顶的金色双拱门移至旁边，大量增加了室内的座位。

虽然这些很显然要花加盟者大量的钱，但由于总公司每次预测都准，赢得了他们的信任，所以大多数的加盟者也是很高兴地同意了。

当然，花费最多的仍然是总公司。

新式餐厅的建造费大约要10万美元，是旧式餐厅的两倍呢！

这些都要钱。

如上所说，一个是快速发展连锁所需要的资金；一个是直接购买土地所要的钱；一个是建新式餐厅所要的钱。

这都不是小数字！

钱从哪里来？

还记得当年桑那本那位左臂右膀吗？还记得那位巧改资产负债表的律师加会计师吗？

也许在桑那本之后，他就是公司的总裁。

而现在，没有离开公司的他成为透纳的全权财务负责人。

他就是——

波以兰。

头儿给他的话就是：

我要买，你筹钱。怎么筹，我不管。

但是这头儿认为筹钱最快的办法是卖股票了。

波以兰可不这么想。

他觉得卖股票是最为昂贵的扩张办法。而最好的办法是——贷款。

为什么呢？

贷款有固定的利息，或迟或早都可以连本带利地归还。

而卖股票不同，不仅要永远负担利息，而且，所拥有的控制权会越来越少，再也无法回收了！

看似温文尔雅的波以兰却倔犟得很，他坚信自己的观点。

当然，他向透纳作了妥协。这样最后的情形是：麦当劳公司的长期贷款从1968年的4350万美元突然膨胀到了一个高度——1974年的35300万美元！

麦当劳公司增加发行股票价值6500万美元。

这是麦当劳除了最早期的股东克罗克等人自己手中卖出去之后的唯一的股票。

当然，谁要买了这些股票，那可就一步登天啦！

在从事这项风险极大的投资时，波以兰并非毫无准备。

他指导麦当劳改变股份资产与长期负债的应有的比率。

保守人士认为，此比率在像速食业这样风险极大的行业中最多只能是1∶1。

而波以兰却不信这个邪！

1973年的时候，麦当劳的负债远比固定资产多了4％！

在对公司5年内的收支都作了仔细研究之后，波以兰以精确数字资料向那些劝他发行1亿美元的股票以维持资产与负债的平衡的财务专家股东们表明：

麦当劳有实力在不发行股票的情况下增加资产！

这就是自信！

由波以兰安排，70年代初的麦当劳大举借债以维持公司的成长，他准备让成长速度在70年代末期减缓，降低债务，增加收入。